في ظل التقلبات الاقتصادية التي تشهدها الأسواق المالية العالمية، كشفت Attijari Global Research (AGR) عن توقعاتها المحدثة لأرباح البنوك المغربية المدرجة في بورصة الدار البيضاء لعام 2026. وتشير هذه التوقعات إلى تباطؤ ملحوظ في نمو الأرباح، متأثرة بتراجع أنشطة التداول وتحديات السوق. في هذا المقال، نستعرض بالتفصيل هذه التوقعات وتأثيرها على القطاع البنكي المغربي.
توقعات أرباح البنوك المغربية المدرجة 2026: نظرة عامة
قامت AGR بتخفيض توقعاتها لنمو الناتج البنكي الإجمالي للبنوك المدرجة إلى 1.1% في عام 2026، مقارنة بالتقديرات السابقة التي كانت تشير إلى 4.8%. كما خفضت توقعاتها لنمو الأرباح إلى 3.5% بدلاً من 6.6%. ويعود هذا التراجع بشكل رئيسي إلى الانكماش الحاد في أنشطة السوق خلال بداية العام، خاصة في ظل بيئة أسعار الفائدة غير المواتية للمحافظ الاستثمارية في السندات.
أداء البنوك في الربع الأول من 2026
شهد الربع الأول من عام 2026 تراجعاً في الناتج البنكي الإجمالي للبنوك المدرجة بنسبة 4.5%، وذلك نتيجة لانخفاض كبير في نتائج أنشطة السوق بنسبة 47.3%. وقد أثر ارتفاع أسعار الفائدة سلباً على أداء المحافظ الاستثمارية، مما قلل من الأرباح المحققة. ومع ذلك، تحسن مؤشر تكلفة المخاطر بشكل ملحوظ، حيث انخفض بنسبة 58.7% في الربع الأول، مما ساهم في تعويض جزئي لضعف إيرادات السوق.
توقعات النمو على المدى المتوسط (2026-2028)
على الرغم من التوقعات المتراجعة للعام الحالي، تحتفظ AGR بنظرة أكثر تفاؤلاً للفترة من 2026 إلى 2028. فمن المتوقع أن يحقق الناتج البنكي الإجمالي نمواً سنوياً متوسطاً يبلغ 6.9%، مدعوماً بزيادة في حجم القروض بنسبة 7.4% سنوياً، وتعافي تدريجي لأسعار الفائدة في المغرب. كما يُتوقع أن تنمو الأرباح بمعدل سنوي متوسط يبلغ 9% خلال نفس الفترة.
تحليل أداء البنوك الفردية
تختلف التوقعات بين البنوك المغربية المدرجة، حيث يُظهر بعضها مرونة أكبر من الآخرين في مواجهة التحديات الحالية. وفيما يلي تحليل لأداء كل بنك:
بنك التجاري وفا بنك
حافظ بنك التجاري وفا بنك على توقعات نمو الناتج البنكي عند 4.7% في عام 2026، مدعوماً بزيادة القروض بنسبة 8%، والتي تعوض جزئياً الانخفاض المتوقع في أنشطة السوق. كما يُتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 4.9% في 2026، مع توقعات بنمو سنوي متوسط يبلغ 7.3% خلال الفترة 2026-2028.
البنك الشعبي المركزي
شهد البنك الشعبي المركزي مراجعة كبيرة لتوقعاته، حيث يُتوقع أن ينخفض الناتج البنكي بنسبة 3.9% في 2026، مقارنة بالتوقعات السابقة التي كانت تشير إلى نمو بنسبة 4.3%. كما يُتوقع أن تنخفض الأرباح بنسبة 1.8%، ولكن من المتوقع أن يتعافى الأداء بدءاً من عام 2027، مع نمو سنوي متوسط للأرباح يبلغ 13.1% خلال الفترة 2026-2028.
بنك أفريقيا
بالنسبة لبنك أفريقيا، تم تخفيض توقعات نمو الناتج البنكي لعام 2026 إلى 0.2% فقط، مقارنة بـ 4.5% سابقاً. ويعود هذا التراجع إلى الانكماش المتوقع في أنشطة السوق بنسبة 34.8%، والذي يتم تعويضه جزئياً بنمو في هامش الفائدة والعمولات. ومن المتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 1% في 2026، مع نمو سنوي متوسط يبلغ 6% خلال الفترة 2026-2028.
بنك CIH
يُظهر بنك CIH أحد أكثر السيناريوهات ديناميكية في القطاع، حيث تم رفع توقعات نمو القروض إلى 15.5% في 2026. ومن المتوقع أن ينمو الناتج البنكي بنسبة 5%، مدعوماً بزيادة قوية في هامش الفائدة والعمولات. كما يُتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 6.7% في 2026، مع نمو سنوي متوسط يبلغ 16.8% خلال الفترة 2026-2028.
بنك Credit du Maroc
رفع بنك Credit du Maroc توقعات نمو القروض إلى 10% في 2026، ومن المتوقع أن ينمو الناتج البنكي بنسبة 4.9%. كما يُتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 6.6% في 2026، مع توقعات بتجاوز الأرباح حاجز المليار درهم بحلول عام 2027.
بنك BMCI
تم تخفيض توقعات نمو الناتج البنكي لبنك BMCI إلى -3.5% في 2026، ولكن من المتوقع أن تحسن تكلفة المخاطر بشكل كبير، مما سيدعم نمو الأرباح بنسبة 20.6%، وهو أعلى من التوقعات السابقة. وقد يستعيد البنك قدرته على تحقيق أرباح تبلغ 500 مليون درهم بحلول عام 2026.
بنك CFG
يُعد بنك CFG من البنوك القليلة التي تم رفع توقعاتها، حيث يُتوقع أن ينمو الناتج البنكي بنسبة 14.1% في 2026، مع نمو سنوي متوسط يبلغ 15.7% خلال الفترة 2026-2028. كما يُتوقع أن تنمو الأرباح بنسبة 17.5% في 2026، لتصل إلى حوالي 600 مليون درهم بحلول عام 2028.
العوامل المؤثرة في توقعات أرباح البنوك المغربية المدرجة 2026
تتأثر توقعات أرباح البنوك المغربية المدرجة بعدة عوامل رئيسية، منها:
- تراجع أنشطة السوق: أدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى تقلص الأرباح من المحافظ الاستثمارية، مما أثر سلباً على الناتج البنكي.
- تحسن جودة الأصول: ساهم انخفاض تكلفة المخاطر في تعويض جزئي لضعف إيرادات السوق، مما دعم الأرباح.
- نمو القروض: يُتوقع أن تستمر القروض في النمو، مدعومة بالطلب المحلي والمشاريع الكبرى، مما سيعزز الإيرادات على المدى المتوسط.
- الاستثمار في التحول الرقمي: أدت الاستثمارات المتزايدة في التكنولوجيا إلى ارتفاع تكاليف التشغيل، مما أثر على الكفاءة التشغيلية للبنوك.
الخلاصة
في الختام، تُظهر توقعات أرباح البنوك المغربية المدرجة لعام 2026 تراجعاً ملحوظاً في النمو، متأثرة بتراجع أنشطة السوق وتحديات الاقتصاد الكلي. ومع ذلك، تظل التوقعات على المدى المتوسط إيجابية، مدعومة بنمو القروض وتحسن جودة الأصول. ويبقى القطاع البنكي المغربي قادراً على التكيف مع التحديات، مستفيداً من قوته الهيكلية ودعمه للاقتصاد الوطني. للمزيد من الأخبار الاقتصادية، تابعوا الجريدة نت، الموقع الإخباري الأول في المغرب.
لمزيد من المعلومات حول البنوك المغربية، يمكنكم الاطلاع على بورصة الدار البيضاء.
التعليقات (0)
اترك تعليقك