محركات النمو المغربي في 2026: الاستثمار والاستهلاك والزراعة تقود الانتعاش

محركات النمو المغربي في 2026: تحليل شامل وفقًا لـ Fitch Solutions

تتوقع Fitch Solutions أن يحقق الاقتصاد المغربي نموًا بنسبة 4.1% في عام 2026، مدفوعًا بمحركات رئيسية تشمل الاستثمار والاستهلاك المحلي والقطاع الزراعي. هذه التوقعات تأتي رغم التحديات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مما يعكس مرونة الاقتصاد المغربي. في هذا المقال، نستعرض بالتفصيل محركات النمو المغربي في 2026 وفقًا لأحدث تقارير BMI، التابعة لـ Fitch Solutions.

الاستثمار: المحرك الأول للنمو

يشير التقرير إلى أن الاستثمار سيظل المحرك الأساسي للنمو، وإن كان بمعدل أبطأ مقارنة بعامي 2024 و2025. من المتوقع أن يصل نمو الاستثمار إلى حوالي 7%، وهو أعلى من المتوسط العقدي البالغ 6.2%. هذا النمو مدعوم بمشاريع البنية التحتية المرتبطة باستضافة كأس العالم 2030، بالإضافة إلى استثمارات الشركات العامة مثل OCP التي تخطط لاستثمار ما بين 25 و30 مليار درهم سنويًا حتى 2027 في مجالات الأسمدة والطاقة المتجددة. كما يساهم القطاع الخاص بشكل متزايد في هذا الزخم، مدعومًا بتوسع الائتمان المصرفي الذي سجل في أبريل 2026 أسرع نمو له منذ خمس سنوات.

الاستهلاك المحلي: انتعاش مدعوم بتحسن الظروف المعيشية

من المتوقع أن يرتفع الاستهلاك المحلي بنسبة 3.4% في 2026، وهو أعلى من المتوسط الطويل الأجل البالغ 2.3%. يعود هذا الانتعاش إلى تحسن الظروف الجوية وزيادة التوظيف في القطاع الزراعي، خاصة في المناطق الريفية، مما يعزز دخل الأسر. وتظهر المؤشرات الإيجابية في ارتفاع مبيعات التجزئة بنسبة 4.2% في الربع الأول من 2026، وقفزة في مبيعات السيارات بنسبة 22.9% على أساس سنوي.

القطاع الزراعي: تعويض التحديات العالمية

يشكل القطاع الزراعي محركًا ثالثًا للنمو، حيث ساهمت الظروف الجوية المواتية في زيادة إنتاج الحبوب بنسبة تزيد عن 120% مقارنة بالعام الماضي. هذا الانتعاش يعوض جزئيًا الاضطرابات في سلاسل التوريد الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط. ووفقًا لـ BMI، فإن تحسن التوظيف الزراعي سيدعم الاستهلاك المحلي أيضًا.

المخاطر التي تهدد النمو

رغم التفاؤل، يحذر التقرير من مخاطر قد تؤثر على محركات النمو المغربي في 2026، منها:

• ارتفاع التضخم بشكل أكبر من المتوقع، مما يضعف القوة الشرائية.
• تباطؤ أو تأجيل الاستثمارات العامة.
• انخفاض تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر بسبب عدم اليقين الاقتصادي.
• عودة بنك المغرب إلى رفع أسعار الفائدة.
• ضعف الطلب في الأسواق الأوروبية الرئيسية.
• عودة الجفاف في 2027 مما يؤثر على الإنتاج الزراعي.

لمزيد من المعلومات حول الاقتصاد المغربي، يمكنكم زيارة الجريدة نت، الموقع الإخباري الأول في المغرب. كما يمكنكم الاطلاع على تعريف الاقتصاد المغربي على ويكيبيديا.